6月29日，风投机构Breed报告显示，2025年比特币储备公司浪潮中，仅少数具备严明纪律与丰富经验的企业能在市场波动中存活，多数或陷入‘死亡螺旋’。
报告揭示比特币储备公司衰退路径：价格下跌触发MNAV（净资产价值倍数）指标下滑，导致融资渠道收紧。债务到期引发的追加保证金通知将迫使企业抛售比特币，形成价格踩踏，可能引发行业整合及长期熊市。
当前多数企业依赖股权融资配置比特币，限制市场冲击规模。若债务融资模式普及，系统性风险或将显著上升。存活关键在于领导力、执行力、营销策略及MNAV溢价管理能力。