高盛:稳定币市场迎扩张周期 瑞银质疑其国债需求拉动效应

高盛在最新报告中指出,稳定币市场正进入扩张周期,潜在规模可达数万亿美元级别,美国财政部长斯科特·贝森特对该领域发展前景表示乐观。瑞银则强调,稳定币的流通更多体现为资金形态转换而非净需求增长,其实际影响需结合资金流动方向与规模综合评估。该行分析师保罗·多诺万指出,贝森特关于稳定币可提升短期国债需求以缓解财政压力的推论存在逻辑缺陷:当投资者通过国债与稳定币的双向兑换操作时,本质上仅完成资金形态转换,并未产生新增国债需求。当前稳定币主要应用场景仍集中于加密货币交易及境外美元流动性需求,支付领域的渗透潜力尚未完全释放。
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